Manfaat Surat Obligasi Berindeks Inflasi
Manfaat Surat Obligasi Berindeks Inflasi - Kebanyakan obligasi ini diterbitkan oleh pemerintah, dan menurut kantor berita Reuters, penerbit terbesar adalah Inggris diikuti Israel, Swedia, AS, Kanada dan Australia.
Tetapi, banyak perusahaan juga menerbitkan
obligasi terkait indeks, khususnya perusahaan yang bergerak dalam bidang
komoditi, utiliti dan pengecer barang lain yang harganya dipengaruhi oleh laju
inflasi. Mereka menggunakan obligasi indeksasi karena mereka merasa bahwa
penghasilan mereka akan naik atau turun jika laju inflasi naik atau turun.
Di sisi lain, obligasi berindeks inflasi juga
memberi penerbit perlindungan dari risiko inflasi. Dengan menerbitkan obligasi
berindeks inflasi, penerbit dapat menurunkan biaya bunga atas obligasi yang
diterbitkannya karena obligasi ini menghilangkan premi risiko yang sering
menjadi bagian dari yield dalam obligasi yang ditebus dengan nilai nominal.
Yang dimaksud sebagai premi risiko di sini
adalah selisih antara bunga nominal dalam obligasi biasa dikurangi laju
inflasi. Lebih jelasnya begini. Besaran yield dari obligasi yang ditebus pada
nilai nominal pada umumnya adalah penjumlahan dari 3 komponen, yaitu real
yield, perkiraan laju inflasi sepanjang tenor obligasi dan premi risiko
inflasi.
Karena obligasi berindeks inflasi bebas dari
risiko inflasi, maka yieldnya tidak mengandung premi risiko inflasi. Artinya,
kalau laju inflasi aktual sama dengan perkiraan inflasi, maka biaya obligasi
berindeks inflasi akan lebih kecil dari pada biaya obligasi biasa yang
mengandung unsur premi risiko inflasi.
Manfaat Utama Surat Obligasi Berindeks Inflasi
Bagi pemodal, manfaat utama obligasi berindeks
inflasi adalah karena obligasi tersebut memberi pemodal aset jangka panjang
dengan yield riil tetap yang bebas dari risiko inflasi. lni berbeda dengan
pemodal di obligasi biasa yang secara historis terpapar pada risiko inflasi.
Pemodal dalam obligasi berindeks inflasi
termasuk orang yang menghindari risiko inflasi. Mereka ini bersedia menerima
tingkat hasil yang relatif rendah di obligasi indeksasi dari pada pemodal
rata-rata. Oleh pemodal, instrumen berindeks inflasi juga digunakan untuk
transaksi lindung nilai (hedging).
Pemodal obligasi tipe ini mencakup dana
pensiun, perusahaan manajemen investasi dan individu yang mencoba melindungi
daya beli uangnya di kemudian hari. Banyak perusahaan juga berinvestasi di
obligasi indeksasi untuk menjamin bahwa biaya operasi jangka panjang tidak
terganggu karena adanya inflasi. Jenis surat utang baru ini dirancang untuk
semua kategori pemodal yang menginginkan jaminan hasil riil.
Permintaan akan efek seperti ini tumbuh pesat
di Eropa, seperti ditunjukkan dalam dana pensiun di Inggris. Mereka
menginvestasikan sekitar 20%-an dari rata-rata portofolionya di portofolio pada
satu tahun.
Dari alokasi ke obligasi ini bagian
terbesarnya adalah di index-linked bond, yang secara keseluruhan mewakili 8%
dari total portofolio. Diperkirakan, pangsa index-linked bond dalam portofolio
dana pensiun terus meningkat.
Semula, ekuiti digunakan sebagai instrumen
utama bagi para pengelola dana pensiun untuk melindungi aset mereka dari
inflasi. Akan tetapi, kemerosotan pasar ekuiti dan kemudian berbagai skandal
korporat dunia telah mengguncang keyakinan pemodal ekuiti, termasuk para
pengelola.
Sebagai gantinya mereka kemudian mulai
memindahkan sebagian dana mereka ke efek pendapatan tetap. Guna melindungi diri
dari laju inflasi, mereka memilih obligasi indeksasi, khususnya yang beracuan
laju inflasi. Selain itu, obligasi ini juga menjadi sarana diversifikasi.
Manfaat obligasi indeksasi lebih terasa untuk
investasi panjang karena risiko inflasi dalam jumlah signifikan pada umumnya
terjadi dalam jangka panjang. Selain itu, perubahan laju inflasi mempunyai
dampak lebih kecil pada nilai obligasi jangka pendek dari pada obligasi jangka
panjang. Oleh karena itu, baik penerbit dan pemodal lebih tertarik pada
obligasi indeksasi
yang memiliki tenor panjang dari pada obligasi indeksasi bertenor lebih pendek.
Demikianlah tulisan singkat kami mengenai manfaat
surat obligasi berindeks inflasi. Semoga bermanfaat dan salam sukses selalu.
Selamat berinvestasi.... (bisnisan.id).
Posting Komentar untuk "Manfaat Surat Obligasi Berindeks Inflasi"